《中国社会科学报》刊登王红建老师理论文章
8月27日，《中国社会科学报》04版刊登我校财经数据科学重点实验室、金融学院王红建老师与金融学院博士生曹晴合作理论文章《以耐心资本助力新质生产力发展》。
文章指出，培育耐心资本是金融助力创新驱动发展、发展新质生产力的重要落脚点。党的二十届三中全会明确提出“发展耐心资本”，进一步突出了耐心资本的地位与作用。
文章认为注重长期价值创造和获得长期投资收益是耐心资本的核心特征。一方面，注重长期价值创造是“耐心”的主要来源。区别于常见的“快进快出”投资模式，耐心资本更加关注投资标的创新能力、领先优势、商业模式等非财务指标，并从应用前景、模式成熟度等方面系统研判投资标的长期投资价值。另一方面，不受短期投资收益波动的影响是“耐心”的必要条件。耐心资本往往能够承受短期内收益和风险的波动，以获得长期投资收益为终极目标。不同于一般资本寻求在短期内获得超额回报的投资机会，耐心资本更注重寻求在长期以持续的低回报率获得高复合收益率，或追求在长期获得较高的最终价值回报。
耐心资本能够更好地满足发展新质生产力所需的长期稳定投资，成为金融助力新质生产力发展的重要引擎之一。创新是新质生产力的核心特点，相较于非耐心资本，耐心资本以获取长期收益为导向，对短期研发失败具有一定的容忍度，能够为科技创新提供稳定的长期资金支持。产业结构升级是发展新质生产力的必由之路，耐心资本能够助推传统产业改造升级，助力战略性新兴产业发展壮大，培育未来产业。新质生产力是绿色生产力，耐心资本能够推动绿色产业的持续发展。
此外，培育壮大耐心资本需要多方合力。扩大资金来源是培育耐心资本的首要前提。只有确保资金来源的多样性、充足性和目标一致性，才能促进资本市场的长期稳健运作。发挥政府投资基金引导作用是培育壮大资本耐心的重要环节。应当利用政府投资基金的示范效应和信号效应，发挥其引导作用，形成政府投资资金领投、机构资金跟投的良好氛围，更好地拓展耐心资本来源、扩大耐心资本供给规模。培育壮大耐心资本需要政策体系的支持，适当的税收优惠和财政补贴有利于降低投资要求的必要报酬率，在培育资金耐心的同时，鼓励更多资金成为耐心资本。（文/财经数据科学重点实验室）
相关链接：https://epaper.csstoday.net/epaper/read.do?m=i&iid=6906&eid=49695&sid=230096&idate=12_2024-08-27
